Umschichtungen im September 2026: Was sich in GRÜNE KOHLE und Harmony Invest 100 ändert

Eine Vermögensverwaltung ist kein starres Paket. Wir beobachten die Zusammensetzung unserer Strategien laufend und passen sie an, wenn sich Märkte, Bewertungen oder unsere Einschätzung einzelner Fonds verändern. Im September 2026 war das in beiden Strategien der Fall: in der nachhaltigen Strategie GRÜNE KOHLE und in der weltweit anlegenden Strategie Harmony Invest 100.

Vorweg das Wichtigste für unsere Kundinnen und Kunden: Sie müssen nichts tun. Die Umschichtungen werden im Rahmen der Vermögensverwaltung automatisch für Sie umgesetzt. Wir haben diese als Advisor direkt bei der Bank für Vermögen (BfV) als offizieller Vermögensverwalter der Strategien beauftragt.

[fs-toc-h2]GRÜNE KOHLE: Ein neuer Stürmer im Team

Wer GRÜNE KOHLE kennt, kennt auch das Bild dahinter: Wir stellen das Portfolio auf wie eine Fußballmannschaft. Defensive Fonds der niedrigen Risikoklassen bilden die Abwehr, ausgewogene Mischfonds das Mittelfeld, und chancenorientierte Aktienfonds spielen im Sturm.

Was sich geändert hat

Die Umschichtung in GRÜNE KOHLE ist bereits abgeschlossen. Wir haben einige Fonds strategisch neu gewichtet und einen konservativen Rentenfonds, der rund 5 Prozent des Gesamtdepots ausmachte, durch den ODDO BHF Artificial Intelligence ersetzt. Der neue Fonds hat ebenfalls ein Gewicht von 5 Prozent.

Um im Bild zu bleiben: Wir haben einen Abwehrspieler vom Platz genommen und dafür einen zusätzlichen Stürmer eingewechselt.

Der neue Fonds im Kurzporträt

Beim ODDO BHF Artificial Intelligence handelt es sich um einen global anlegenden Aktien-Themenfonds, der in Unternehmen investiert, die mit dem Thema künstliche Intelligenz verbunden sind, etwa aus den Bereichen Software, Hardware, Internet, Gesundheit und zyklische Branchen. Das Management wählt nach einer ESG- und Fundamentalanalyse typischerweise 30 bis 60 Titel aus.

Für eine nachhaltige Strategie wie GRÜNE KOHLE ist ein weiterer Punkt entscheidend: Der Fonds verfolgt nachhaltige Investitionen als Ziel im Sinne von Artikel 9 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) und zählt damit zur Kategorie der sogenannten „dunkelgrünen“ Fonds.

Was das für die Strategie bedeutet

Durch den Tausch ist GRÜNE KOHLE etwas offensiver ausgerichtet als bisher. Da die neue Position jedoch nur 5 Prozent des Portfolios ausmacht, bleibt die grundsätzliche Balance zwischen Abwehr, Mittelfeld und Sturm erhalten. Wichtig zur Einordnung: Aktienfonds, insbesondere Themenfonds, schwanken deutlich stärker als Rentenfonds. Mit dem höheren Chancenpotenzial geht also auch ein höheres Schwankungsrisiko einher.

Mehr zur Idee hinter der Strategie finden Sie auf gruenekohle.de.

[fs-toc-h2]Harmony Invest 100: Weniger Fonds, klarerer Fokus

Die Umschichtung in Harmony Invest 100 haben wir am 17. September angestoßen. Das Portfolio wird dabei von bisher 13 auf künftig 11 Fonds und ETFs reduziert.

Welche Positionen entfallen

iShares MSCI World ETF: Der ETF auf den bekanntesten Weltaktienindex verlässt das Portfolio vollständig.

Space-Tech-Fonds: Die Position in einem Fonds mit Schwerpunkt Raumfahrttechnologie, die bisher mit 5 Prozent gewichtet war, geben wir ebenfalls auf.

Zusammen machten beide Positionen rund 15 Prozent des Gesamtportfolios aus. Dieser Anteil wird auf die übrigen, bereits bestehenden Fonds verteilt. Neue Fonds kommen nicht hinzu.

Warum der MSCI World ETF geht

Der MSCI World ist der Index, den die meisten Anlegerinnen und Anleger kennen, und genau deshalb lag es lange nahe, ihn auch im Portfolio zu haben. Bei genauerer Betrachtung ergibt eine eigene Position jedoch wenig Sinn: Die übrigen Fonds der Strategie decken die weltweiten Aktienmärkte bereits breit ab, und zwar in einer gezielten Kombination, die auf unseren eigenen Auswahlkriterien beruht. Ein zusätzlicher Weltindex-ETF führt in diesem Umfeld vor allem zu Überschneidungen, also dazu, dass viele der gleichen großen Unternehmen doppelt im Depot liegen.

Die Harmony Invest 100 Strategie verfolgt den Ansatz, sich mit einer durchdachten Fondsauswahl vom reinen Weltindex abzusetzen. Einen ETF nur deshalb im Portfolio zu halten, weil er vertraut wirkt, passt nicht zu diesem Ansatz. Ob eine solche Fondskombination den Weltindex auch künftig übertrifft, lässt sich selbstverständlich nicht vorhersagen.

Warum wir die Space-Tech-Position aufgeben

Raumfahrttechnologie ist ein spannendes, aber sehr spezielles Zukunftsthema mit hoher Schwankungsbreite. Mit der Reduzierung auf weniger, dafür klarer gewichtete Positionen wollen wir das Portfolio übersichtlicher machen und die Gewichtung stärker auf die Fonds konzentrieren, von deren Rolle im Gesamtportfolio wir am meisten überzeugt sind.

Die Änderungen auf einen Blick

Strategie | Änderung | Anteil | StatusGRÜNE KOHLE | Konservativer Rentenfonds ersetzt durch ODDO BHF Artificial Intelligence | 5 % | abgeschlossenHarmony Invest 100 | iShares MSCI World ETF entfällt, Anteil geht an bestehende Fonds | ca. 10 % | in UmsetzungHarmony Invest 100 | Space-Tech-Fonds entfällt, Anteil geht an bestehende Fonds | 5 % | in Umsetzung

[fs-toc-h2]Warum Ihr Depot während einer Umschichtung kurzzeitig anders aussieht

Dieser Punkt ist uns besonders wichtig, denn er sorgt immer wieder für Rückfragen. Wer während einer Umschichtung in sein Depot schaut, sieht dort manchmal deutlich weniger Fondsbestand als gewohnt. Das ist kein Verlust, sondern eine ganz normale Zwischenphase.

So läuft eine Umschichtung technisch ab

Eine Umschichtung besteht nicht aus einem einzigen Vorgang, sondern aus zwei aufeinanderfolgenden Schritten:

1. Verkauf: Zunächst werden die Fondsanteile verkauft, die das Portfolio verlassen oder reduziert werden. Fondsanteile werden dabei zum nächsten festgestellten Rücknahmepreis abgerechnet, was in der Regel ein bis mehrere Bankarbeitstage dauert.
2. Kauf: Erst wenn der Verkaufserlös verbucht ist und ggf. auch individuelle steuerliche Effekte berücksichtigt sind, werden die Anteile der neuen oder aufgestockten Fonds erworben. Auch hier vergehen bis zur Abrechnung wieder einige Tage.

Was Sie in dieser Zeit sehen

Zwischen diesen beiden Schritten befindet sich ein Teil Ihres Vermögens vorübergehend nicht in Fonds, sondern als Guthaben auf dem Verrechnungskonto oder in der Abwicklung. Je nachdem, wie Ihre Depotansicht aufgebaut ist, erscheint dieser Betrag nicht immer auf den ersten Blick im Gesamtbestand. Dadurch kann der Eindruck entstehen, im Depot sei plötzlich weniger enthalten als vorher.

Sobald die Käufe abgerechnet sind, erscheinen die neuen Positionen wieder vollständig im Depot. Wer die Entwicklung verfolgen möchte, sollte deshalb immer Depot und Verrechnungskonto gemeinsam betrachten, zum Beispiel über Ihr Finanzcockpit.

Ganz ohne Marktbewegung geht es in dieser Phase allerdings nicht: Da Verkauf und Kauf zu unterschiedlichen Zeitpunkten abgerechnet werden, können sich die Kurse zwischen beiden Schritten verändern, und zwar in beide Richtungen.

Ein Hinweis zur Steuer

Beim Verkauf von Fondsanteilen werden gegebenenfalls Kursgewinne realisiert. Diese unterliegen der Abgeltungsteuer, soweit sie nicht durch einen Freistellungsauftrag oder vorhandene Verluste abgedeckt sind. Wie Sie Ihren Freibetrag optimal nutzen, erklären wir in unserem Beitrag zum Freistellungsauftrag.

[fs-toc-h2]Häufige Fragen zur Umschichtung

Muss ich als Kundin oder Kunde etwas tun?

Nein. Die Umschichtungen werden im Rahmen der Vermögensverwaltung automatisch umgesetzt. Sie müssen weder Aufträge erteilen noch Formulare ausfüllen.

Warum ist in meinem Depot plötzlich weniger Bestand zu sehen?

Während einer Umschichtung werden zunächst Fondsanteile verkauft und erst nach Abrechnung neue Anteile gekauft. In der Zwischenzeit liegt ein Teil des Vermögens als Guthaben auf dem Verrechnungskonto oder befindet sich in der Abwicklung. Sobald die Käufe abgerechnet sind, erscheinen die neuen Positionen wieder im Depot.

Wie lange dauert eine Umschichtung?

In der Regel einige Bankarbeitstage, da Verkauf und Kauf nacheinander erfolgen und Fondsanteile jeweils zum nächsten festgestellten Preis abgerechnet werden.

Was hat sich bei GRÜNE KOHLE geändert?

Ein konservativer Rentenfonds mit rund 5 Prozent Anteil wurde durch den nachhaltigen Aktien-Themenfonds ODDO BHF Artificial Intelligence ersetzt, der ebenfalls mit 5 Prozent gewichtet ist. Zusätzlich wurden einige Fonds strategisch neu gewichtet. Die Strategie ist dadurch etwas offensiver ausgerichtet.

Was hat sich bei Harmony Invest 100 geändert?

Das Portfolio wird von 13 auf 11 Fonds und ETFs reduziert. Der iShares MSCI World ETF und ein Space-Tech-Fonds entfallen. Ihr bisheriger Anteil von zusammen rund 15 Prozent wird auf die bestehenden Fonds verteilt.

Fallen bei der Umschichtung Steuern an?

Werden beim Verkauf Kursgewinne realisiert, unterliegen diese grundsätzlich der Abgeltungsteuer, soweit sie nicht durch einen Freistellungsauftrag oder vorhandene Verluste abgedeckt sind. Die konkreten Auswirkungen hängen von Ihrer persönlichen Situation ab.

[fs-toc-h2]Fazit

Mit den Anpassungen im September 2026 richten wir GRÜNE KOHLE etwas offensiver aus und geben Harmony Invest 100 eine klarere, fokussiertere Struktur. Beide Schritte sind Teil der laufenden Überwachung unserer Strategien. Und falls Ihr Depot in den kommenden Tagen ungewohnt aussieht: Das ist die normale Zwischenphase einer Umschichtung und kein Grund zur Sorge.

Mehr zu unseren Strategien finden Sie auf der Seite zur Vermögensverwaltung der Beratungslounge.

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Disclaimer: Dieser Artikel dient der Information von Kundinnen und Kunden sowie Interessierten über Anpassungen in den Vermögensverwaltungsstrategien GRÜNE KOHLE und Harmony Invest 100 (Stand: September 2026). Er stellt keine Anlageberatung, keine Anlageempfehlung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der genannten Fonds oder Finanzinstrumente dar. Die Nennung einzelner Fonds dient ausschließlich der Transparenz über die Zusammensetzung der Strategien. Investitionen in Investmentfonds und ETFs sind mit Risiken verbunden, einschließlich Kursschwankungen und eines möglichen Kapitalverlusts; Aktien- und Themenfonds können stärker schwanken als Rentenfonds. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Maßgeblich sind allein die jeweiligen Verkaufsunterlagen, Basisinformationsblätter sowie die vertraglichen Vereinbarungen zur Vermögensverwaltung. Steuerliche Auswirkungen hängen von den persönlichen Verhältnissen ab; dieser Artikel ersetzt keine Steuerberatung.

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Foto: KI Generiert